| 当前的流动性过剩在很大程度上来说是结构性的，有相当大一部分流动性是在银行体系之外循环的，全社会整体流动性充裕和银行体系资金面趋紧的现象并存，部分中小银行甚至已经出现流动性十分紧张的现象，流动性风险上升。 大多数中小银行的主要客户是小企业，如果继续对中小银行与大银行实行“一刀切”的紧缩性政策，势必会进一步制约对中小企业的贷款。 鉴于当前流动性过剩的结构性特点，要加大公开市场操作力度，对冲过剩流动性。应进一步完善货币政策与财税政策各种工具搭配，审慎运用利率、汇率、存款准备金率等政策工具调节流动性，减轻银行体系的流动性风险。 2007年初以来，针对我国金融体系流动性过剩等突出问题，央行加大了货币政策的调控力度，先后6次提高利率，1年期存款和贷款基准利率分别提高至4.14%和7.47%；存款准备金率历史性的达到17.5%。 随着上述货币政策的出台，银行业的经营状况正发生微妙变化。这在各家银行中报数据当中显露无遗。从流动性关键指标存贷比的数据来看，除去工商银行等几家国有大型银行分别维持在58.6%～62%的水平之上外，其余股份制银行流动性都显得捉襟见肘。其中，中信银行上半年存贷比在上市银行中最高，达75.56%，越过75%的红线。而招商银行上半年末存贷比也高达74.62%，月均更是突破红线至77.1%；兴业银行同样高达74.53%；深发展为71.87%，月均高达73.22%；浦发银行这一指标亦居高不下，期末71.21%，月均70.20%。与此相对应，各家股份制银行的现金流状况亦较去年同期有着不同程度的缩水。 此外，人民币升值和人民币利率不断提高的预期，导致各种国际资本通过多种渠道流入，资本账户盈余显著扩大，对国际收支不平衡起到了推波助澜的作用。 虽然今年上半年贸易顺差同比减少，但经常账户结汇额仍有较大增幅，这说明国际游资流入势头加剧。因此，当前迫切需要科学把握汇率变动的方向和节奏，打破汇率持续单边升值的预期，从源头上加强外汇管理，减少由于热钱流入而创造的过剩流动性。应加强对跨境资金流动的监测，采取有力措施遏制境外投机资金的大进大出。 由于国内外形势变化，我们在信贷总量的调控上也要适时微调。各银行要把贷款增速控制在与经济增长相适应的水平，加大信贷结构调整力度，大力发展农村金融、小企业贷款等业务，加强对困难地区和欠发达地区的金融支持。 | 